2022年4月，外媒国务院发布《关于推动个人养老金发展的意见》，个人养老金制度的正式发布标志着账户制个人养老金政策正式落地。

试点阶段，加至少单家试点机构养老理财产品募集资金总规模限制在100亿元人民币以内。2023年底的中央经济工作会议提出引导金融机构加大对科技创新、沙行绿色转型、沙行普惠小微、数字经济等方面的支持力度，今年两会政府工作报告继续强调大力发展科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融。

此外，动或除了上述贴标绿色债券，动或我国也有大量的未贴标、实际投向绿色项目且符合国内外相关绿色目录标准的非贴标绿色债券，也对绿色发展形成重要支撑。多家银行已发布其大模型技术开发与应用，还要主要应用在知识运营助手、金融市场投研助手等多个场景。另外，持续目前我国央行已将主体信用评级不低于AA级的绿色债券纳入货币政策工具的合格抵质押品范围，持续有助于提升金融机构对绿色债券的投资和持有需求。

我们统计，两年截至2024年3月25日，两年我国共有468只养老目标基金产品，发行规模887.1亿元，其中，养老目标风险基金268只，规模为749亿元，养老目标日期基金200只，规模为138.1亿元。近几年新创设的结构性货币政策工具基本都采取先贷后借的机制，外媒即金融机构先向相关领域投放贷款，外媒再相应去央行申请结构性工具资金，在这个过程中，银行的主动性、积极性较为重要，我们认为完善金融机构激励约束、尽职免责等制度安排也是关键环节。

（三）推动科技型企业跨境融资便利2018年起，加至少外管局陆续出台针对高新技术和专精特新企业的跨境融资便利化政策，加至少允许其在一定额度内自主借用外债，解决初创期科技型企业由于自身净资产小而无法获得更多跨境融资的问题，降低其融资成本。

普惠金融相关的贷款层面，沙行涉农贷款及普惠小微贷款保持较大规模，且增速快于总体贷款增速。5）推动银行为科创型企业并购融资活动提供更多的信贷支持，动或并购贷款还有很大空间。

在企业生命周期的不同阶段，还要其融资会经历由内源融资到外源融资的切换过程，还要在科技型企业成长的早期需要更多风险投资、创新创业投资基金的介入，其中股权投资是核心方式，我们认为政策可能性有以下：1）鼓励更多的科创型企业发行上市。4)通过财政政策、持续货币政策、产业政策等多维度支持，几家抬解决民营小微及涉农部门融资问题。

债权融资方面，两年推出科创票据、科创公司债等债券产品。普惠金融相关的贷款层面，外媒涉农贷款及普惠小微贷款保持较大规模，且增速快于总体贷款增速。

(责任编辑：李在元)